当前海外利率水平仍处高位★★，海外债券票息水平较高★★★，且多国央行仍处于降息周期之中，全球债券产品展现出较强的吸引力。对于国内投资者来说，人民币投全球债的重要途径之一就是QDII债基。但是由于QDII额度有限★★，不少QDII产品面临限购。本文中，我们就更新下当前全部QDII债基产品的限额情况，同时也对比下互认债基与QDII债基的收益情况。

　　当前全球债券票息仍处于较高水平，高票息也能对全球债市投资收益提供一定的波动缓冲。汇率层面★★，中美政策利差较大的背景下★，人民币大幅升值的概率较低★。

　　风险提示★★★：投资有风险★★★。相关数据仅供参考★★★，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书★，确认您自觉履行投资人的各项义务，并自行承担投资风险★★★。

　　展望后市★，若美国通胀受控★★★，通胀数据以美联储能接受的路径向目标迈进★，那么美联储降息周期或继续推进，这种背景下，美国债券大幅走熊的可能性较低★★★。

　　今年以来，由于特朗普交易退潮★，美国通胀基本受控，美债市场表现较强。截至2月28日★★★，大部分美债指数与全球债指数均录得正收益★★★。

　　可以看出，2024年互认基金的非对冲份额普遍好于QDII债基★★，其中汇率估值因素约有1%-2%的影响★。

　　另外我们也能看到★★★，由于有对冲成本的影响，互认基金的对冲份额和非对冲份额的业绩差异约为5%-6%★。

　　风险提示★★★：投资有风险★★★，决策须谨慎。文中观点不代表平台投资意见★★★，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。未经好买财富授权许可★，任何机构和个人不得以任何形式复制★★、引用本文内容和观点★★★，包括不得制作镜像及提供指向链接，好买财富就此保留一切法律权利★★。

　　今年以来★★★，由于人民币兑美元汇率波动较大，截至2月25日，互认基金对冲份额的表现会强于非对冲份额。

　　以上★★，考虑到美债收益率和人民币汇率的波动风险之后★★★，2025年全球债券仍有较好的配置价值，相关的QDII债基与互认基金可作为配置工具★，上文汇总的信息可供参考。

　　需要注意的是，国泰境外高收益这只QDII是高收益债策略★★★，配置时应注意波动★。具体的限购情况需要申购当日再确认★★。

　　当前仅有五只QDII产品的日申购额在5万元及以上★，分别是大成全球美元债A人民币★★★、博时亚洲票息人民币A、南方亚洲美元债A人民币★★★、融通中国概念A和国泰境外高收益。其中，大成全球美元债产品是29%的美元债+61%的中资债★★。其他四只QDII债基的产品信息梳理如下：

　　若想借助公募产品用人民币投资全球债市★★，另一个可供选择的途径是互认债券型基金。以下我们再将这四只QDII债基的业绩与互认债基的业绩做个汇总★★。

　　由上表可见，大部分QDII债基处于限购状态★★★，严格限额的产品主要投向欧美等发达国家的利率债及高等级信用债。少数QDII债基仍有额度，有额度的产品投向以亚洲债和中资债为主。